“科融环境收购案未尽责 中原证券或遭重罚”

年初回归a股的中原证券，在投资领域的事务中被立案调查。

11月30日，中原证监会立案调查。 因为在天津丰利创新投资有限企业(以下称“天津丰利”)担任收购徐州杰能科技快速发展有限企业(以下称“徐州杰能”)部分股权的财务顾问的过程中，涉嫌勤勉尽责。

中原证券今年1月初登陆上海证券交易所，还未满1周年，但业绩变化备受质疑，其中投资领域的工作是拉动业绩的原因之一。 上海一家中型证券公司的投行人士向时代周报记者表示，根据目前严苛的监管大环境，中原证券可能会受到监管层“无一罚五”的顶级处罚。 并且，推荐的8个ipo项目在一定程度上受到影响。

被证监会立案调查

相关收购案发生在年，历史资料显示，当时上市公司科融环境的控股股东徐州杰能，持有约2.1亿股股份，占科融环境总股份的29.46%。 天津丰利以92.4元/股(税后)的价格，9.24亿元，37名股东持有徐州杰能科技91.96%的股权，拟取得科融环境的控制权。

这项收购案发生之初，媒体就曾询问收购的资金来源问题。 据当时报道，天津丰利自有资金只有6000万元，而且收购资金中1.3亿元是被收购方徐州杰能借的，而徐州杰能又通过大额交易减持上市公司的股份取得了这部分现金。 据媒体测算，天津丰利采用杠杆达到17倍。

面对这样的疑问，中原证券方面表示不真实。 在其披露文件《财务顾问关于中原证券企业详细式权益变动报告的审计意见》中，中原证券表示:“经审计，新闻披露义务人此次收购的资金来自自身和自筹资金，不存在收购资金直接来自科融环境及其相关人员的情况。”

但是，上述交易完成后，科融环境开始陷入“内斗”。 历史资料显示，人事变动频繁，董监高质疑企业信用、内部控制的案例层出不穷。 其中，作为天津丰利入主时的“配套动作”，科融环境通过关联交易剥离连年亏损，占用企业约7000万元资金的新疆君将100%的股权授予杰能科技(该项目也由中原证券提供审计意见)。 。 收购杰能科技后，天津丰利应负责年归还这笔借款，但它不仅多次延长展期，至今未能完全处理好这个“漏洞”，还被曝光转贷后自行转出的违规行为。

在该合并案中，除财务顾问中原证券外，科融环境控股股东、实际管理者、相关人员还收到了证监会发布的《调查通知书》，涉嫌违法违规报道。 科融环境于12月1日晚接到中国证券监督管理委员会《调查通知书》，分别以违法违规或违反证券法律法规为由对企业控股股东徐州丰利科技快速发展投资有限企业、企业相关人员毛凤丽、企业相关人员天津丰利创新投资有限企业和企业相关人员丰利富(北京)国际资本管理股份有限企业进行立案调查 企业目前生产经营状况正常。

虽然本案的进一步细节尚未明确，但中原证券表示:“全面配合证监会的相关调查工作，严格按照有关规定履行新闻披露义务。”

那么，在这一事件中，监管层如何处罚中原证券？ 上海一家中型证券公司的投行人士对时代周报记者说:“过去的例子多为‘一罚二’，今年西南证券的例子是‘一罚五’的顶级解决，在现在严酷的监管环境下，这次也可能是顶级处罚。”

根据《证券法》第223条的规定，证券服务机构不勤勉尽责，制作、发行的文件有虚假记载、误导性陈述或者严重遗漏的，责令修改，没收业务收入，暂停或者吊销证券服务业务许可，并处业务收入两倍以上五倍以下的罚款。

做领域的工作业绩下降

事实上，中原证券今年1月初登陆上海证券交易所，还未迎来一周年，但业绩变化备受质疑。

中原证券发布的第三季度报告显示，今年第三季度该企业实现营收15.71亿元，比去年同期减少1.21%。 归属于上市公司的股东净利润为3亿5600万元，比去年同期减少35.29%。

根据今年的中报数据，中原证券上半年营业收入比去年同期减少12.51%，归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元，比去年同期减少56.44%。 相对于此前的年度报告数据，中原证券全年营业收入20.26亿元，同比减少49.38%，归属于上市公司股东的净利润7.18亿元，同比减少48.87%。

作为年初刚回归a股的“a+h”证券公司，去年净利润接近腰斩的情况下再次腰斩，中原证券的财报未能满足市场。 中原证券在谈到业绩下滑时解释说:“受国内股市、债市、汇市、商品市场出现较大震荡、企业转型不完善等影响，上半年企业营业利润、净利润比去年同期大幅减少。” 但实际上，中原证券的跌幅与整个上市证券公司相比，也远远高于整个证券公司的领域平均水平。

其中，投领域务一直是拉动业绩的原因之一。 三季报显示，投领域务在第三季度收入2640.98万元，比去年同期的8322.26万元下降68.27%。 中报显示，投领域务实现营业收入0.23亿元，比去年同期减少75.20%。

事实上，此前中原证券通过整顿建设引进队伍等措施，投资领域业务队伍从原来的3个增加到11个，加强了与河南能源化集团等大型省管理公司的业务合作，开展了市县与所辖公司的全面对接，扩大了投资领域的业务，但许多努力仍值得肯定

年初a股上市时，中原证券表示上市将进一步增强企业净资本力和企业品牌的影响，有力提高企业经营业绩。 逐一发挥内地和香港两地上市的特点，用3年左右的时间，使中原证券成为现代化、国际化的大型金融控股集团，使企业综合实力和经济效益稳定在全国券商第一方阵，成为a+h股标杆性上市企业之一。

目前，业绩下滑和起草调查可能会给快速发展不顺的投资领域的工作带来更大的阴霾。

科融环境12月5日发布公告称，由于此前计划重大资产重组的几个事项，拟聘请中原证券担任企业此次重组的独立财务顾问。 但是，由于中原证券被中国证监会怀疑不勤奋而立案调查，因此此次作为交易独立财务顾问的资质和可能限制的时间存在一定的不确定性。 为了继续推进企业此次交易的一些事项，经友好协商，中原证券决定不再担任企业此次交易的独立财务顾问。

截至目前，中原证券推荐的ipo项目有8个，其中备案指导登记已受理5个，已结束审核，另外1个“郑州凯雪冷链股份有限公司”已处于反馈状态。 再加上一个合并重组项目，这些项目有可能波及中原证券。

事实上，去年年底证监会通过两个监管答疑(“关于发行监管答疑——首次公开发行股票的考核中止情况”、“发行监管答疑——在考核公司中介机构接受行政处罚、互换等解决”)的修改，推荐机构调查放宽了“连坐”条款，

前述上海投行人士对时代周报记者表示，“投行立案调查期间，新连接的增量项目监管层未受理，但考核通道上的项目仍在继续推进，考核可能更为严格，但未停止。” 迄今为止，无论是中德证券昆明机床案，还是西南证券九好集团案，监管层都没有“连坐”解决已投票的其他审查项目。

但是，北京一家证券公司接受立项调查的投票人向时代周报记者表示:“在我们被调查期间，库存项目的审查进度明显慢于其他证券公司，随后有客户因进度过慢而更换了证券公司。 所以虽然不会影响库存项目，但实质上还是会受到一点影响。 ”。